بينما يصعب إطلاق التعميمات بشأن الكيانات الصغيرة ومتوسطة الحجم — عبر البلدان والمناطق والصناعات والأحجام المختلفة — إلا أن الأبحاث - بما في ذلك تلك التي يجريها الاتحاد الدولي لخبراء المحاسبين تشير إلى أن حصول الكيانات الصغيرة ومتوسطة الحجم على التمويل هو أمر صعب في هذه الأيام، تمامًا كما كان عليه قبل عقد من الزمان. ورغم ذلك، فإن ما تغير بشكل ملحوظ على مدى السنوات العشر الماضية هو تلك المجموعة المتنوعة من خيارت التمويل، والتي تقدم تنوعًا في البدائل لما كان يومًا حكرًا على التمويل المصرفي إلى حد كبير.
في حين أن أغلب الكيانات الصغيرة والمتوسطة ترغب في الاستفادة من هذه الموارد البديلة، إلا أن، الأبحاث تشير إلى أن هذه السوق لن تدرك إمكانياتها إلا إذا اطلع قسم المحاسبة — خاصة المحاسبين الذين يتم توظيفهم أو يقدمون خدمات للكيانات الصغيرة والمتوسطة — على هذه الخيارات. إنه تحدٍّ وفرصة في الوقت نفسه، يَمثُل أمام مكاتب المحاسبة الصغيرة والمتوسطة: عادة ما تقدّم هذه المكاتب المساعدة للكيانات الصغيرة والمتوسطة على الحصول على التمويل — وذلك عبر تحديد الخيارات المناسبة، بالإضافة إلى إعداد وعرض وتوفير ضمان حول معلومات التمويل وغيرها من المعلومات للممولين المحتملين. وإذا أمكن لمكاتب المحاسبة الصغيرة والمتوسطة أن تصبح خبيرة في هذه البدائل، فحينئذ يمكنها أن تلعب دورًا محوريًا في مساعدة الكيانات حتى تستفيد بشكل كبير من هذه البدائل وأن تحصل على التمويل. لكن هذا ليس كل شيء: كما يمكن أن تلعب مكاتب المحاسبة الصغيرة والمتوسطة دورًا في إيجاد موارد مشابهة في إطار سلطتها القضائية وتشكيل البيئة التنظيمية الداعمة المناسبة.
أستعرض في هذه المقالة الحالة العالمية والراهنة لقدرة الكيانات الصغيرة والمتوسطة على الحصول على التمويل — خصوصًا ما يتعلق بتشديد الإجراءات الائتمانية الناتجة عن الأزمات المالية العالمية — وسألقي نظرة عن كثب على بعض الخيارات الجديدة، وأدعو القراء لتبادل أمثلة على الموارد المبتكرة للتمويل للكيانات الصغيرة والمتوسطة التي حظيت بشعبية في بلدانهم.
تحدي التمويل
كانت زيادة رأس المال دومًا واحدة من أكبر التحديات لتطور الكيانات الصغيرة والمتوسطة واستدامتها. تُقدّر مؤسسة التمويل الدولية أن المجموع الكلي للمبالغ المطلوبة لتحصل الكيانات الصغيرة والمتوسطة على التمويل عالميًا يتراوح بين 2.1 تريليون دولار أمريكي إلى 2.6 تريليون دولار أمريكي، عبر ست دول تمت مراجعتها، وأن القروض المصرفية الجديد للكيانات الصغيرة والمتوسطة قد انخفضت بنسبة 47 بالمائة منذ ما قبل بلوغ ذروة الأزمة.
تدعم أبحاث الاتحاد الدولي لخبراء المحاسبين استمرار هذا التحدي. وتشير نتائج آخر استبيان عالمي لمكاتب المحاسبة الصغيرة والمتوسطة الذي أجراه الاتحاد الدولي لخبراء المحاسبين لأكثر من 5000 مكتب من مكاتب المحاسبة الصغيرة والمتوسطة إلى أن صعوبة الحصول على تمويل تعتبر أكبر التحديات التي تواجه الكيانات الصغيرة والمتوسطة، رغم أنها تتضاءل أمام ارتفاع التكاليف وعدم الاستقرار الاقتصادي. وأشار معظم المستطلعين (87%) إلى أن عددًا قليلاً من عملائهم من الكيانات الصغيرة والمتوسطة الذين يبحثون عن التمويل قد واجهوا صعوبات في عام 2014.
وتختلف الظروف بشكل كبير من بلد لآخر؛ تمويل الكيانات الصغيرة والمتوسطة ورجال الأعمال الصادر حديثًا عن منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD): تكشف لوحة نتائج منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية أن الحصول على التمويل يظل مشكلة عالقة في الكثير من البلدان.
الابتكار
تبدو الآثار الاقتصادية لهذه الفجوة الائتمانية ضخمة، حيث تشكّل الكيانات الصغيرة والمتوسطة معظم الكيانات عالميًا، وذلك حسب شهادة جمعية خبراء المحاسبين المعتمدين (ACCA) مع شهادات آخرين. وذلك لا يقل أهمية عن التأثيرات الاجتماعية. وفي العديد من الولايات القضائية - إذا لم يكن أكثرها - توظف الكيانات الصغيرة والمتوسطة غالبية العمال في القطاع الخاص، وتميل الكيانات الصغيرة والمتوسطة إلى أن تكون بوابة لتوظيف العديد من الفئات المحرومة والأقليات بالإضافة إلى النساء وصغار العاملين.
وبفضل التكنولوجيات الانفتاحية، أصبح من الممارسات الديموقراطية الحصول على رأس المال - خصوصًا للكيانات الصغيرة والمتوسطة - وجعله أقل اعتمادًا على التمويل المصرفي التقليدي. وتوجد آليات بديلة مثل التمويل الجماعي والتمويل الخيري (المودعين الخَيِّرين) وتمويل سلسلة الأنشطة المضيفة للقيمة ورأس مال المخاطر تُغيّر الصورة وسرعان ما تتطور لتصبح من أهم مصادر التمويل للكيانات الصغيرة والمتوسطة. وتستطيع الكيانات الصغيرة والمتوسطة الآن أن تبحث في مكان آخر إذا خذلتها البنوك حسبما قالت صحيفة إيكونوميست مؤخرًا. لخصت جمعية خبراء المحاسبين المعتمدين العديد من هذه الابتكارات في مقالتها الأفكار الجديدة للحصول على التمويل للكيانات الصغيرة والمتوسطة.
يتصدر التمويل الجماعي - على وجه التحديد - عناوين الصحف. قالت صحيفة الإيكونوميست إن أنظمة التمويل الجماعي قد ارتفعت العام الماضي بمقدار 16.2 بليون دولار أمريكي. وفي الوقت نفسه تتنبأ دراسة أجراها البنك الدولي، بأن التمويل الجماعي سيكون له آثار انفتاحية عالمية — كمحول اللعب للتمويل الإسلامي، إحدى وسائل دعم المرأة، ووسيلة لتمويل مشروعات الشباب والتوظيف في الشرق الأوسط وكنظام تمويل عالمي حقيقي غير محدود.
ولأن النمو في أعلى قيمه في آسيا، فقد دفع ذلك منطقة شرق أوروبا لتكون ثاني أكبر منطقة تمويل جماعي بعد أمريكا الشمالية. يقدّر البنك الدولي أن سوق التمويل الجماعي سيصل إلى 96 بليون دولار أمريكي في عام 2025، مع حساب أن الصين تستحوذ على أكثر من نصف هذا الرقم.
وتُوضّح الأمثلة الموجودة في نهاية هذا المقال بعض خيارات التمويل المبتكرة للكيانات الصغيرة والمتوسطة.
اللوائح التنظيمية
من الأمور المهمة لنجاح الابتكارات واستدامتها في تمويل الكيانات الصغيرة والمتوسطة هي رغبة الحكومات والمؤسسات المالية الكبرى في احتضانها وتمكين الإصلاحات التنظيمية اللازمة لدعم نمو الكيانات الصغيرة والمتوسطة ورجال الأعمال في جميع أنحاء العالم. تتطلب اللوائح التنظيمية توازنًا بين حماية المستهلك والمستثمر وتكوين رأس المال. يمكن أن يلعب المحاسبون أيضًا دورًا هنا، من خلال المساعدة في تشكيل السياسة المناسبة وأُطر العمل التنظيمية وإدارة النقاش حول آليات التمويل المبتكرة والقابلة للتطبيق.
ولسوء الحظ، كما ذكرت صحيفة فاينانشيال تايمز، تظل الاستجابة التنظيمية بطيئة، خاصة في آسيا التي تتميز بالأنظمة المالية المتمركزة حول البنوك التي تُشكّل عقبات للكيانات الصغيرة والمتوسطة أكبر من الشركات الكبرى. يدعو المجلس الاستشاري للأعمال لمنتدى التعاون الاقتصادي لدول آسيا والمحيط الهادئ، في تقريره بعنوان إطار عمل منتدى التعاون الاقتصادي لدول آسيا والمحيط الهادئ لآليات تمويل الكيانات المبتكرة الصغيرة والمتوسطة والدقيقة، الحكومات والقادة الاقتصاديين من منطقة آسيا والمحيط الهادي إلى توفير بيئة وإطار عمل تنظيمي تمكيني يمكن أن يدعم مجموعة متنوعة من المنتجات والمؤسسات المالية. يُفيد التقرير بأنه يجب أن تلعب الحكومات دورًا رئيسيًا ويوصي بأن يأخذوا في اعتبارهم مجموعة من الإجراءات، بما في ذلك توفير الائتمانات الضريبية والصناديق التجريبية كحافز في تطوير نظام بيئي لتمويل الكيانات الصغيرة والمتوسطة المتذبذبة.
تتعهد المفوضية الأوروبية حاليًا بتنفيذ مشروع جوهري لبناء اتحاد أسواق رأس المال، مع موضوع فرعي أساسي لمعالجة العوائق التنظيمية التي جعلت من الصعب على الكيانات الصغيرة والمتوسطة زيادة التمويل في أوروبا.
شاركنا برأيك
نحن حريصون على سماع مناهج ابتكارية أخرى لتمويل الكيانات الصغيرة والمتوسطة ونشجعك على مشاركتها في التعليقات أدناه. من خلال تقاسم مثل هذه الخبرات والمعارف، نؤمن أن مهنة المحاسبة يمكن أن تلعب دورًا رئيسيًا في تحسين فرص الحصول على التمويل. ستتناول إحدى المقالات المستقبلية هذه المناهج التي اقترحها القراء.
كيك ستارتر (الولايات المتحدة)1 كيك ستارتر هو نظام عالمي للتمويل الجماعي مقره في الولايات المتحدة ومهمته المساعدة في إنعاش المشاريع الإبداعية. وبحسب ما ورد، تلقى نظام كيك ستارتر أكثر من 1.5 مليار دولار أمريكي بتعهدات من 7.8 ملايين داعم لتمويل 200000 مشروع إبداعي، مما يجعله أكبر نظام تمويل جماعي عبر الإنترنت. ويُمنح الأشخاص الذين يدعمون مشاريع كيك ستارتر مكافآت ملموسة وتجارب فريدة من نوعها مقابل تعهداتهم. ويختار منشِئوا المشروع موعدًا نهائيًا وهدف تمويل أصغر. إذا لم يتحقق الهدف بحلول الموعد النهائي، فلا يتم جمع أي أموال. يتم جمع الأموال التي تعهد بها المانحون باستخدام مدفوعات Amazon Payments. النظام مفتوح أمام الداعمين من أي مكان في العالم وأمام المنشئين من الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وكندا وأستراليا ونيوزيلندا وهولندا والدنمارك وأيرلندا والنرويج والسويد. يُطبّق نظام كيك ستارتر رسومًا تبلغ 5% من إجمالي مبلغ الأموال التي جُمعت. ويُطبّق معالج المدفوعات رسومًا إضافية من 3 إلى 5%. وعلى عكس العديد من منتديات جمع التبرعات أو الاستثمار، لا يدّعي كيك ستارتر ملكية أي من المشاريع والأعمال التي ينتجها. وتؤرشف صفحات الويب الخاصة بالمشاريع التي أُنشئت دائمًا وتتاح لوصول الجمهور إليها. وبعد إتمام التمويل، لا يمكن تحرير المشاريع والوسائط المحمّلة أو إزالتها من الموقع. ليس هناك ما يضمن أن الأشخاص الذين ينشرون مشاريع على كيك ستارتر سينجزون مشاريعهم أو سيستخدمون الأموال لتنفيذها أو أن هذه المشاريع المنفّذة ستُلبي توقعات الداعمين. وينصح كيك ستارتر الداعمين باستخدام حكمهم الخاص على دعم أي مشروع. كما يُحذّر قادة المشاريع من احتمال كونهم مسؤولين عن الأضرار القانونية من الداعمين في حال فشلهم في الوفاء بالتعهدات. وقد تفشل المشاريع أيضًا حتى بعد نجاح جمع التبرعات عندما يُقلل المنشئون إجمالي التكاليف اللازمة أو الصعوبات التقنية التي يجب التغلب عليها. |
Pozible (أستراليا)2 Pozible هو نظام تمويل جماعي أسترالي يُركّز على جمع التبرعات للمشاريع الإبداعية. جمع النظام حوالي 28 مليون دولار أمريكي تقريبًا لحوالي 8500 مشروع ويُقال إن لديه "أعلى نسبة نجاح عن أي نظام رئيسي" بنسبة 56%. وعلى غرار كيك ستارتر، يضع Pozible أساس نظام الرسوم الخاص به على إجمالي الأموال التي جُمعت، مع 5% رسومًا عن الأموال التي جُمعت وتصل إلى 100000 دولار أمريكي ومقياس خفض بنسبة 3% للمشاريع التي تستحق 500000 دولار أو أكثر. توجد مجموعة كبيرة من أساليب المعاملات المتاحة، وتتضمن Bitcoin، بالإضافة إلى المزيد من الأساليب التقليدية. وتنطبق المحاذير نفسها على النحو المبين أعلاه، على اتفاقية تمويل تشير بوضوح إلى أن المسؤولية المرفقة بالمشاريع في جميع الجوانب تقع على عاتق منشئي المشروع. |
Zhao Cai Bao (الصين)3 تشاو كاي باو هو الذراع المالي لنظام Alibaba. حيث يسمح النظام، الذي أُنشئ في أبريل عام 2014، للشركات الصغيرة والأفراد بالاقتراض مباشرة من المستثمرين. ويسمح النظام للشركات الصغيرة والأفراد باقتراض من حوالي 200 مستثمر كحد أقصى بعد أن تضمن مؤسسة مالية القرض وتتأكد من أنه ستتم إعادة الأموال. وأدرج تشاو كاي باو حوالي 11000 منتج. ويبلغ العائد السنوي للقرض للمدة من 6 إلى 12 شهرًا 5.5 في المائة على الأقل، وفقًا لموقع الشركة. ويعمل تشاو كاي باو مع أكثر من 40 مؤسسة مالية للمساعدة في ضمان الائتمان: ليس من المتوقع أن يكون المستثمرون الأفراد قادرين على تقييم المخاطر في المنتجات المالية، لذلك يرجع أمر تحديد المخاطر إلى هذه المؤسسات المالية. وبلغ متوسط حجم القرض حوالي 70000 يوان (11.300 دولار أمريكي). في حين أنه لا يوجد سقف على مقدار ما يمكن للفرد أن يستثمره، يعتمد الحد الأدنى للبداية عادة على حجم القرض المقسم على 200 مستثمر كحد أقصى. يُخطّط تشاو كاي باو إلى إنشاء سوق بمبلغ 1 تريليون يوان (163 مليار دولار أمريكي) في شكل قروض، خلال أسرع من عامين، حيث تُشجّع مجموعة التجارة الإلكترونية المزيد من الصينيين على الاقتراض والإقراض. وأشار Alibaba أن الذراع المالي يمكنه إجراء الاكتتاب العام الخاص به في المستقبل وستكون قيمة الأسهم الضمنية 25 مليار دولار أمريكي على الأقل، وفقًا لإيداع مع لجنة الأوراق المالية والبورصات بالولايات المتحدة. |
[1] "كيك ستارتر،" ويكيبيديا، آخر تعديل 8 مايو 2015، http://en.wikipedia.org/wiki/Kickstarter.
[2] "نبذة عن Pozible،" Pozible، http://www.pozible.com/about.
[3] لولو يلان تشن، "ذراع Alibaba لإنشاء سوق قروض بمقدار 163 مليار دولار،" بلومبيرغ، 23 سبتمبر 2014، http://www.bloomberg.com/news/articles/2014-09-23/alibaba-arm-aims-to-create-163-billion-loans-marketplace.